En conséquence, incitée par sa politique monétaire, la Banque du Canada a amorcé la normalisation de son taux d’intérêt directeur et les hausses sont maintenant bien réelles.
Si on évoque beaucoup l’impact de ces hausses sur les coûts d’emprunt, comme l’hypothèque, elles ont aussi une incidence sur vos placements et leurs rendements. Pour avoir une meilleure compréhension du phénomène, il est pertinent de revoir certains concepts.
Le mécanisme : la politique monétaire
Afin de s’assurer que l’économie canadienne roule à la bonne vitesse, la Banque du Canada gère le niveau d’inflation. Souhaitant la maintenir dans une fourchette allant de 1 % à 3 %, elle procède à des ajustements du taux directeur. Elle l’abaisse, généralement afin de stimuler les dépenses lorsque l’économie est trop lente et que le niveau d’inflation est faible. À l’inverse, lorsque l’économie tourne à plein régime et que le niveau d’inflation reflète cette tendance et augmente, la Banque du Canada relève le taux directeur afin d’empêcher un emballement.
Les conséquences sur vos placements
Les variations de taux directeur sont parmi les éléments qui influent sur les taux d’intérêt fixés par les institutions financières. Vos investissements subissent aussi ces changements et chaque type de placement fluctue à sa façon.
Les obligations
Les hausses de taux d’intérêt font diminuer les cours des obligations. En quelque sorte, c’est la loi de l’offre et de la demande qui fait son œuvre. En effet, aux yeux des investisseurs, de nouvelles obligations émises à un taux nominal supérieur seront plus attrayantes que celles déjà en circulation. Le prix de ces dernières s’ajuste ainsi à la baisse pour refléter cette réalité.
L’échéance de vos obligations est un autre facteur qui influence leur sensibilité aux fluctuations des taux d’intérêt. Ainsi, les titres à long terme sont plus sensibles. Par conséquent, lorsque les taux sont relevés, ces titres réagissent plus fortement, ainsi que leurs cours et leurs rendements. Ultimement, en termes d’investissement, ce contexte amène les gestionnaires de portefeuilles à ajuster en continu leurs stratégies dans le but de générer un rendement courant plus élevé pour les stratégies obligataires dans les prochaines années.
Les actions
Les variations de taux d’intérêt ont aussi un effet sur les actions. Il faut noter deux éléments :
Premièrement, la hausse du coût d’emprunt nuit aux entreprises endettées, puisque le coût de remboursement est plus élevé. Conséquemment, les bénéfices diminuent.
Deuxièmement, la valeur actuelle d’une entreprise est dans sa forme la plus simple, la valeur présente de ses bénéfices futurs. Comme le démontre la formule sur la valeur actuelle nette (VAN), plus le taux d’intérêt pour escompter ces flux futurs est élevé, plus la valeur actuelle de l’entreprise est faible. Comme pour les obligations, la valeur présente d’une entreprise est plus sensible aux mouvements de taux lorsque les hypothèses de bénéfices sont agressives et à long terme.
Les devises
Les mouvements de taux d’intérêt affectent également le cours de notre devise. Parmi les facteurs d’influence, notons l’attrait accru des investisseurs étrangers pour les obligations gouvernementales canadiennes, lorsqu’il y a hausse de taux d’intérêt. En achetant ces obligations en dollars canadiens, ces acheteurs exercent une pression sur la demande de devises, faisant ainsi grimper la valeur. D’un autre côté, pour les investisseurs canadiens, lorsque le cours du dollar canadien monte, les placements à l’extérieur de nos frontières diminuent en valeur.
En contrepartie, une devise forte génère une diminution des coûts d’importation. Ce contexte est favorable à certains marchés, notamment celui du commerce de détail. Effectivement, importer à moindre coût engendre généralement des bénéfices plus importants, pouvant avoir pour effet de faire croître le cours des actions des entreprises importatrices. Évidemment, le contexte actuel de perturbations dans les chaînes d’approvisionnement vient brouiller cet effet.
La diversification chez Gestion FÉRIQUE
On le constate, la variation des taux d’intérêt ne produit pas le même effet sur chaque type de placement. Que doit-on en conclure ? Le meilleur moyen de se prémunir des séquelles de cette variation est de diversifier son portefeuille.
La diversification est la pierre angulaire de toute bonne stratégie financière. Les Fonds FÉRIQUE permettent d’investir dans différents secteurs géographiques ou classes d’actifs, et donc de construire un portefeuille bien diversifié.
Gestion FÉRIQUE compte également cinq solutions de Portefeuilles clés en main, adaptées à différents types d’investisseurs aux profils de tolérance au risque distincts. Ces Portefeuilles respectent la même règle, s’inscrivant aussi dans une stratégie de diversification de placements.
