Découvrez le sous-gestionnaire Threadneedle Asset Management

Nous adoptons une approche à long terme, axée sur la croissance et la qualité, en ciblant des entreprises possédant des avantages concurrentiels durables ou en amélioration, des rendements élevés ou en hausse sur le capital investi et un potentiel de croissance soutenue. En évaluant la pérennité de l’avantage concurrentiel d’une entreprise, plutôt que de nous concentrer uniquement sur son profil de rendement ou de croissance, nous élargissons l’ensemble des opportunités et trouvons des occasions de placement que d’autres gestionnaires axés sur la qualité pourraient ne pas envisager. Grâce à nos ressources de recherche, nous sommes en mesure d’identifier les meilleures opportunités d’investissement dans le monde entier et de construire un portefeuille bien diversifié, de haute conviction, capable de générer un profil rendement-risque solide, tant lors de marchés en hausse qu'en baisse.

La capacité des entreprises de qualité à maintenir des rendements élevés sur le capital et une croissance supérieure à la moyenne est souvent sous-estimée, ce qui signifie que les éventuels gagnants à long terme se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque. Nous recherchons donc ces titres de qualité qui possèdent des avantages concurrentiels durables et des modèles d’affaires robustes, offrant ainsi un potentiel de croissance à long terme solide et durable. Nous croyons que ces entreprises sont bien placées pour générer des rendements à long terme.

Comparativement aux États-Unis, le marché international n’est pas dominé par quelques grandes entreprises technologiques ou apparentées à la technologie. Les plus grandes entreprises de l’indice sont réparties dans une variété de secteurs. La corrélation entre ces entreprises a donc tendance à être plus faible et les facteurs de croissance des entreprises sont plus diversifiés. Par conséquent, ne pas détenir une entreprise ou un sous-ensemble d’entreprises fortement corrélées est moins susceptible d’avoir un impact sur le rendement d’un fonds par rapport à l’indice. Pour un gestionnaire actif, cet ensemble diversifié d’opportunités constitue une excellente occasion de générer de la valeur ajoutée par rapport à un indice de référence.

Nous sommes actuellement enthousiastes envers le Japon. Ce pays représente une grande part de notre univers d’investissement et a longtemps été un terreau fertile pour les entreprises innovantes et tournées vers l’avenir. Cependant, ce sont les réformes en cours dans les entreprises japonaises qui renforce notre confiance. En effet, les entreprises se concentrent sur une allocation de capital plus efficace, ce qui devrait favoriser la croissance et les rendements. Bien que nous ne visons pas spécifiquement les revenus à travers les dividendes par exemple, la tendance de plus en plus favorable des entreprises japonaises à l'égard des actionnaires devrait également soutenir les rendements. Nous trouvons également de nombreuses autres opportunités intéressantes dans les secteurs des soins de santé et des produits industriels en Europe et dans les entreprises financières différenciées en Asie par exemple.

Nous sommes des investisseurs axés sur une analyse fondamentale (approche ascendante ou « bottom-up »), ce qui signifie que la répartition sectorielle et géographique reflète toujours les opportunités à long terme les plus convaincantes que nous identifions. Bien que nous ne soyons pas des investisseurs thématiques, nous détenons des entreprises dans différents marchés géographiques qui exposent le portefeuille à des thèmes structurels. Ceux-ci incluent l’électrification, la transformation numérique des produits et services, les dépenses d’investissement structurelles dans le secteur manufacturier, ainsi que l’utilisation croissante des données et des semi-conducteurs. Les entreprises que nous détenons ont tendance à être des leaders dans leurs domaines, avec des parts de marché dominantes et une offre difficile à reproduire. Cela devrait se traduire par des fondamentaux solides, soit des bases financières et opérationnelles saines, telles qu’une rentabilité élevée, une croissance stable et une faible dépendance à l’endettement, des cours d’actions plus élevés et à de meilleurs résultats pour nos investisseurs·ses.