Octobre 2023 - Un mois mouvementé

Sources : Banque du Canada, Fundata

Le marché canadien a de nouveau souffert au mois d’octobre. L’indice composé S&P/TSX a clôturé le mois avec un rendement de -3,2 %. Tous les secteurs, à l’exception de celui des biens de consommation de base, ont enregistré des pertes. L’économie canadienne a continué de montrer des signes de ralentissement après la contraction du PIB au deuxième trimestre de 2023. En effet, de nombreuses banques canadiennes ont commencé à supprimer des postes et à augmenter leurs provisions de perte sur les prêts octroyés. La Banque du Canada (BdC) a d’ailleurs décidé de ne pas relever son taux directeur lors de sa dernière rencontre, citant que l’impact des taux plus élevés commençait à se faire ressentir dans certains secteurs de l’économie, notamment au niveau des biens durables. Cependant, la BdC se dit tout de même prête à rehausser les taux de nouveau si les pressions inflationnistes persistent.

Le marché obligataire canadien, quant à lui, s’en est relativement bien sorti. L’indice des obligations universelles FTSE Canada a enregistré un léger gain de 0,5 %. 

Le marché américain a lui aussi connu un nouveau mois difficile, et plus particulièrement à partir de la mi-octobre, alors que la hausse des taux des bons du Trésor à 10 ans du gouvernement américain a mis le marché sous pression. L’indice S&P 500 a donc enregistré une performance mensuelle de -2,1 %, lorsqu’exprimée en dollars américains. Les « Sept magnifiques », soit les plus grandes sociétés de l’indice S&P 500 en termes de capitalisation boursière, n’ont pas échappé à cette baisse après avoir poussé le marché à la hausse pour la plus grande partie de l’année. En effet, les titres tels qu’Alphabet, Apple, Meta Platforms et Tesla ont tous chuté à la suite de la publication de résultats décevants vers la fin du mois d’octobre.

Cependant, la force du dollar américain par rapport à notre monnaie a permis d’effacer ces pertes. En effet, l’indice S&P 500 a même enregistré un léger gain de 0,5 %, lorsqu’exprimé en dollars canadiens. Finalement, la moitié des secteurs a enregistré des gains tandis que l’autre moitié a enregistré des pertes. 

L’indice MSCI Europe a clôturé le mois avec un rendement de -3,4 %, le marché européen étant lui aussi miné par les craintes que la guerre entre le Hamas et Israël ne s’aggrave en un conflit plus large au Moyen-Orient. La faiblesse du dollar canadien par rapport aux principales devises européennes a, là aussi, permis de réduire ces pertes. L’indice MSCI Europe a ainsi affiché un rendement de -1,1 % pour le mois d’octobre, lorsqu’exprimé en dollars canadiens. Les secteurs des technologies de l’information et des services publics ont le plus contribué à la performance tandis que les secteurs des soins de santé et des services financiers ont le plus pesé sur la performance. Du côté de la politique monétaire, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a annoncé la décision de ne pas augmenter le taux directeur dans la zone euro, une première depuis plus d’un an.  

Le marché asiatique a lui aussi fait face à de nombreux vents de face en octobre. L’indice MSCI tous pays Asie-Pacifique a enregistré un rendement de -3,4 % en devises locales et de -1,6 % en dollars canadiens. Le Japon a le plus nui à la performance alors que la publication des chiffres de l’Indice des prix à la consommation (IPC) suggère que les pressions inflationnistes reprennent dans le pays. La Chine a également nui à la performance. En effet, le secteur immobilier chinois peine toujours à se stabiliser et les investisseurs restent pessimistes quant aux prévisions de croissance malgré les nouvelles annonces de relance du gouvernement. Tous les secteurs, sans exception, ont enregistré des pertes. 

Les marchés émergents n’ont pas fait exception et ont eux aussi conclu le mois d’octobre en baisse. L’indice MSCI Marchés émergents a enregistré un rendement de -3,6 % en devises locales et de -1,3 % en dollars canadiens. D’un point de vue régional, la Turquie et les Émirats arabes unis ont enregistré les pertes les plus importantes en raison du conflit dans la région. D’un point de vue sectoriel, tous les secteurs ont clôturé le mois en baisse, à l’exception de ceux des soins de santé et des technologies de l’information.